2021年3月26日，全球顯示和功率半導(dǎo)體解決方案的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者韓國(guó)Magnachip半導(dǎo)體公司（紐約證券交易所：MX）宣布已與智路資本（Wise Road Capital）簽訂協(xié)議，智路資本投資14億美元私有化Magnachip。這個(gè)消息在行業(yè)內(nèi)產(chǎn)生重大反響，誰(shuí)是智路資本，這家低調(diào)的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，最近屢傳國(guó)際并購(gòu)佳音，這次又是一個(gè)超過(guò)10億美元的大手筆！讓筆者嘗試來(lái)?yè)荛_(kāi)它的面紗，和大家一起分享。
伴隨著第三次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對(duì)全球經(jīng)濟(jì)格局的深刻影響，近幾年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體投資熱情空前高漲，資本市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)投資人均對(duì)該領(lǐng)域項(xiàng)目給予極高的估值，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是全球信息產(chǎn)業(yè)能發(fā)展到數(shù)十萬(wàn)億美元規(guī)模的基礎(chǔ)，其影響力貫穿信息產(chǎn)業(yè)全鏈，從整機(jī)到軟件與應(yīng)用，都離不開(kāi)半導(dǎo)體芯片的支撐。智路資本作為硬科技領(lǐng)域跨國(guó)并購(gòu)的深度耕耘者，積極擁抱全球化的戰(zhàn)略，秉持IMIC（國(guó)際化，市場(chǎng)化，獨(dú)立化和客戶導(dǎo)向）的投資原則，與世界一流公司合作，完成了硬科技行業(yè)投資的完美布局，讓我們來(lái)看看過(guò)去一年智路資本的豐碩成績(jī)：
- 2020年2月，智路資本和全球領(lǐng)先的光學(xué)芯片及傳感器廠商奧地利微電子ams成立合資公司ScioSense，共同開(kāi)發(fā)環(huán)境、流量和壓力傳感器的解決方案，落戶山東濟(jì)南。
- 2020年7月，智路資本與西門(mén)子簽約，收購(gòu)西門(mén)子旗下70年歷史的傳感器制造企業(yè)瑞士富巴（Huba Control），落戶四川成都。
- 2020年7月，智路資本又與全球最大半導(dǎo)體后道設(shè)備公司ASM成立專注于半導(dǎo)體封裝引線框架的合資公司AAMI，落戶安徽滁州。
- 2020年8月，智路資本宣布收購(gòu)全球第三大汽車(chē)半導(dǎo)體封測(cè)企業(yè)UTAC(新加坡聯(lián)合科技)，落戶山東煙臺(tái)和上海金山。
作為電子信息制造業(yè)大國(guó)，我國(guó)已經(jīng)成為全球最重要的半導(dǎo)體應(yīng)用市場(chǎng)。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年我國(guó)半導(dǎo)體進(jìn)口金額達(dá)到3500億美元，在過(guò)去十年間，半導(dǎo)體集成電路進(jìn)口金額增長(zhǎng)超2.4倍。近年來(lái)，我國(guó)大力推動(dòng)半導(dǎo)體集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以期逐步滿足設(shè)備制造業(yè)與信息產(chǎn)業(yè)等關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的重要產(chǎn)業(yè)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)品的基本需求。全球主要國(guó)家與地區(qū)也紛紛將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)視為基礎(chǔ)性、先導(dǎo)性行業(yè)，出臺(tái)支持政策扶持本地半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。通過(guò)免稅等鼓勵(lì)政策，美國(guó)積極推動(dòng)臺(tái)積電、三星和格芯三大晶圓制造廠落實(shí)在美國(guó)設(shè)廠的計(jì)劃，而歐盟17國(guó)也在2020年12月簽署一份《歐洲處理器和半導(dǎo)體科技計(jì)劃聯(lián)合聲明》的文件，文件顯示這17個(gè)國(guó)家將在未來(lái)2-3年投資1450 億歐元（約合人民幣11527億元）發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)政策始終在區(qū)域發(fā)展與國(guó)際合作之間搖擺，但摩爾定律和國(guó)際化，卻是全球信息產(chǎn)業(yè)能發(fā)展到數(shù)十萬(wàn)億美元規(guī)模的基礎(chǔ)。雖然現(xiàn)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本身僅有不到5000億美元銷(xiāo)售額，但根據(jù)IMF測(cè)算，每1美元半導(dǎo)體芯片產(chǎn)值可帶動(dòng)相關(guān)電子信息產(chǎn)業(yè)10美元產(chǎn)值，并帶來(lái)100美元的GDP，這種價(jià)值鏈的放大效應(yīng)奠定了半導(dǎo)體行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位。
三次半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自誕生以來(lái)，有過(guò)三次較大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。第一次是1960至1970年代，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從美國(guó)走入日本，日本獲得半導(dǎo)體技術(shù)始于NEC公司獲得美國(guó)仙童半導(dǎo)體的平面硅工藝專利授權(quán)，日本政府要求NEC將取得的技術(shù)與日本其他廠商分享，NEC、三菱和京都電氣等開(kāi)始進(jìn)入半導(dǎo)體行業(yè)。整個(gè)1960年代和1970年代全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)還是美國(guó)主導(dǎo)，但日本政府意識(shí)到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的巨大價(jià)值，開(kāi)始由政府投資引領(lǐng)企業(yè)參與，加大對(duì)半導(dǎo)體投入，并在1970年代末在存儲(chǔ)器上取得優(yōu)勢(shì)，而到1980年代，日本半導(dǎo)體占據(jù)了全球市場(chǎng)半壁江山。
但形勢(shì)大好的日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)給美國(guó)企業(yè)帶來(lái)巨大的壓力，比如英特爾不得不放棄存儲(chǔ)業(yè)務(wù)專攻CPU，這也引發(fā)了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的第二次轉(zhuǎn)移。美國(guó)為了和日本競(jìng)爭(zhēng)，除了讓部分產(chǎn)業(yè)回流，也開(kāi)始扶持韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)。日本產(chǎn)業(yè)的輝煌持續(xù)到1990年代初，伴隨美國(guó)產(chǎn)業(yè)“再次偉大”，以及韓國(guó)存儲(chǔ)器、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)晶圓代工模式的興盛，日本半導(dǎo)體快速衰落，1990年全球前十大半導(dǎo)體公司中日本企業(yè)十居其六，但現(xiàn)在就只有鎧俠（原東芝存儲(chǔ)）一家了，市場(chǎng)份額也從一度過(guò)半到現(xiàn)在不到10%。
每一次轉(zhuǎn)移，也能從下游應(yīng)用市場(chǎng)變化看出來(lái)，1970至1990年代是家電時(shí)代，日本家電橫掃世界助推日本半導(dǎo)體登頂。從1990至2010年代則是PC年代，美國(guó)重新引領(lǐng)應(yīng)用市場(chǎng)，將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的繁榮從日本遷移到了美國(guó)，而韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣的一批PC廠商都在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中嘗到甜頭，奠定了韓國(guó)和臺(tái)灣半導(dǎo)體發(fā)展的市場(chǎng)應(yīng)用基礎(chǔ)。
從2010年代到現(xiàn)在，正處在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)第三次轉(zhuǎn)移過(guò)程中，中國(guó)大陸是承接這次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主體區(qū)域。隨著應(yīng)用市場(chǎng)的核心載體從PC轉(zhuǎn)到智能手機(jī)，中國(guó)大陸也取代日韓和臺(tái)灣地區(qū)，成為全球規(guī)模最大、最重要的電子制造業(yè)基地。當(dāng)前，全球90%以上的手機(jī)、PC都產(chǎn)自我國(guó)，電視機(jī)也有7成以上由中國(guó)制造，除此之外，在消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)、安防監(jiān)控、電動(dòng)汽車(chē)等眾多新興領(lǐng)域中國(guó)廠商都有舉足輕重的地位。
電子制造業(yè)的興盛，拉動(dòng)中國(guó)市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體需求的快速增長(zhǎng)，這是我國(guó)集成電路進(jìn)口金額超越石油成為第一大進(jìn)口商品的本質(zhì)原因。國(guó)內(nèi)供應(yīng)商也在快速增長(zhǎng)，但由于基數(shù)低，還不足以對(duì)產(chǎn)業(yè)起到足夠的支撐作用。從產(chǎn)業(yè)鏈分工來(lái)看，我國(guó)在技術(shù)門(mén)檻相對(duì)較低的半導(dǎo)體封測(cè)業(yè)表現(xiàn)最好，在芯片設(shè)計(jì)業(yè)表現(xiàn)也不錯(cuò)，部分細(xì)分領(lǐng)域接近全球先進(jìn)水平。但在芯片制造、半導(dǎo)體設(shè)備、EDA和半導(dǎo)體材料等環(huán)節(jié)，與全球差距較大，芯片制造工藝與全球最先進(jìn)水平差距在兩代以上，而在先進(jìn)硅IP和EDA工具等子行業(yè)，國(guó)外公司市場(chǎng)份額占比超過(guò)90%。
為解決我國(guó)電子信息制造業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的后顧之憂，并從產(chǎn)業(yè)鏈上游開(kāi)拓創(chuàng)新路線，我國(guó)相繼出臺(tái)了一系列政策推動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，政策鼓勵(lì)、地方政府重視，再加上科創(chuàng)板等投資退出渠道的完善，社會(huì)資本也紛紛跟進(jìn)，產(chǎn)業(yè)熱度空前，自主芯片設(shè)計(jì)和制造供應(yīng)鏈?zhǔn)艿阶放酰撱^之說(shuō)紛紛擾擾。但是正如清華大學(xué)教授、中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)魏少軍所言，“我們必須在開(kāi)放的環(huán)境下、按照產(chǎn)業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律來(lái)發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)”。半導(dǎo)體行業(yè)歷經(jīng)60年時(shí)間和數(shù)十萬(wàn)億美元的投入，已經(jīng)形成全球化布局最為徹底的供應(yīng)鏈。盡管?chē)?guó)際環(huán)境在發(fā)生變化，但開(kāi)放合作仍是主流，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中不要嘗試什么都自己做，不要以落后來(lái)替代先進(jìn)，更不能把自己封閉起來(lái)。
智路資本以開(kāi)放合作理念助力國(guó)內(nèi)和國(guó)際產(chǎn)業(yè)發(fā)展
智路資本踐行了以開(kāi)放合作，互利互惠的原則助力全球信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的理念。安世半導(dǎo)體曾經(jīng)是全球著名半導(dǎo)體公司恩智浦的一個(gè)事業(yè)部，主要設(shè)計(jì)制造分立式器件、邏輯器件與MOSFET器件，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車(chē)、便攜式設(shè)備、工業(yè)、通信基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)電子和計(jì)算等領(lǐng)域，是全球重要的功率器件廠商。在2017年由建廣資產(chǎn)和智路資本領(lǐng)頭的財(cái)團(tuán)收購(gòu)后，安世半導(dǎo)體累計(jì)三年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)超過(guò)40%、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)60%。后來(lái)把這個(gè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出售給聞泰，不僅誕生了一個(gè)中國(guó)最大的芯片IDM企業(yè)，還為投資人帶來(lái)豐厚的回報(bào)，同時(shí)也為智路資本的國(guó)際國(guó)內(nèi)合作打響了知名度。
在傳感器領(lǐng)域，2020年智路資本和奧地利微電子公司ams成立合資公司睿感科技（ScioSense），共同開(kāi)發(fā)環(huán)境、流量和壓力傳感器的解決方案，智路資本為ams提供專業(yè)的合資企業(yè)指導(dǎo)、市場(chǎng)知識(shí)、業(yè)績(jī)優(yōu)質(zhì)的渠道和客戶關(guān)系資源，ams轉(zhuǎn)讓其當(dāng)前的環(huán)境傳感器解決方案組合，包括空氣質(zhì)量,相對(duì)濕度和溫度感應(yīng),這些可用于汽車(chē),智能建筑和空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)用。此外，ams居于市場(chǎng)領(lǐng)先地位的基于超聲波的流量傳感器解決方案、壓力傳感器也將納入新公司。
2020年7月，智路資本與西門(mén)子簽約，收購(gòu)西門(mén)子旗下傳感器制造企業(yè)瑞士富巴（Huba Control），交易完成后，智路資本將擁有瑞士富巴的實(shí)際控制權(quán)，瑞士富巴的歷史可追溯至1945年，這家戰(zhàn)后成立的“瑞士制造”一直專注于傳感器的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)與制造，在1990年即開(kāi)始將戰(zhàn)略聚焦于壓力測(cè)量技術(shù)，1998年被西門(mén)子收購(gòu)后，成為西門(mén)子旗下的工業(yè)級(jí)壓力傳感器業(yè)務(wù)部門(mén)。多年來(lái)，瑞士富巴一直堅(jiān)持自己開(kāi)發(fā)、自己制造傳感器，以確保產(chǎn)品質(zhì)量，該公司的壓力傳感器在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)出色：燃?xì)忸I(lǐng)域排名第一、工業(yè)領(lǐng)域位居行業(yè)前三、暖通空調(diào)領(lǐng)域排名前三、汽車(chē)和船舶應(yīng)用也進(jìn)入了前三。
至此，智路資本旗下傳感器企業(yè)已經(jīng)具有壓力、液位、流量、氣體和溫濕度傳感器等產(chǎn)品線，既可滿足汽車(chē)與工業(yè)等高端制造當(dāng)中對(duì)上述傳感器的需求，又因貼近中國(guó)市場(chǎng)，具備了向消費(fèi)電子、智能家電等領(lǐng)域沖擊的有利位置。
2020年7月，智路資本又與ASM Pacific Technology公司成立專注于半導(dǎo)體封裝引線框架的合資公司，合資公司為智路資本控股，其股份占比55%。引線框架是半導(dǎo)體封裝環(huán)節(jié)中非常重要的核心材料，全球引線框架市場(chǎng)規(guī)模達(dá)30億美元，而且引線框架市場(chǎng)穩(wěn)定，目前沒(méi)有其他材料或技術(shù)可以完全替代引線框架，而中國(guó)是全球最大的引線框架市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模還在進(jìn)一步增長(zhǎng)。ASM引線框架主要應(yīng)用于存儲(chǔ)器、模擬IC(功率器件)和微控制器等產(chǎn)品，ASM公司的引線框架事業(yè)部是全球前四大供應(yīng)商之一，具有一流的引線框架制造技術(shù)，其兩個(gè)主要業(yè)務(wù)方向在全球市場(chǎng)占有率均進(jìn)入前三名。同時(shí)，ASM引線框架擁有優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶關(guān)系，包括德州儀器、通富微電等全球領(lǐng)先的IDM公司和封測(cè)代工廠。該合資公司是智路資本在封裝領(lǐng)域的重要布局，智路資本希望通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)與合作，為中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)新動(dòng)能。
2020年8月底，智路資本宣布正式完成對(duì)新加坡聯(lián)合科技（UTAC）的全資控股。聯(lián)合科技（UTAC）是全球排名第三的汽車(chē)半導(dǎo)體封測(cè)企業(yè)，總部位于新加坡，在中國(guó)大陸、新加坡、泰國(guó)、印度尼西亞和馬來(lái)西亞設(shè)有8座工廠，全球員工總數(shù)超過(guò)1萬(wàn)人。UTAC的產(chǎn)品技術(shù)、業(yè)務(wù)覆蓋率、生產(chǎn)能力和盈利能力均全球領(lǐng)先。聯(lián)合科技的客戶幾乎都是全球半導(dǎo)體大廠，且大部分都保持著10年以上的合作關(guān)系，客戶群體相當(dāng)穩(wěn)定。汽車(chē)器件封測(cè)行業(yè)是高度集中的市場(chǎng)，具有高技術(shù)、高質(zhì)量、高可靠性的要求，中國(guó)很少有公司順利進(jìn)入這一領(lǐng)域，基本由國(guó)外公司把控市場(chǎng)。智路資本通過(guò)優(yōu)秀的投后管理和資源整合賦能UTAC，并對(duì)接中國(guó)客戶，2021年收入與2019年收購(gòu)簽約時(shí)比較接近翻番，利潤(rùn)也大幅增長(zhǎng)。
2020年全球在防控疫情與經(jīng)濟(jì)重啟的雙重變奏中呼嘯而過(guò)，新冠疫情讓多地經(jīng)濟(jì)驟然降速，國(guó)際合作與交流也受到嚴(yán)重影響。在這種艱難的局面下，智路資本卻在國(guó)際化戰(zhàn)略上持續(xù)開(kāi)花結(jié)果，原因何在。 智路資本作為一家完全民營(yíng)的投資機(jī)構(gòu)，是中關(guān)村融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟核心理事單位，該聯(lián)盟會(huì)員單位多達(dá)一百多家，收入超過(guò)萬(wàn)億，包括一流的企業(yè)和著名的金融機(jī)構(gòu)，其提供了大量的產(chǎn)融結(jié)合商機(jī)，包括海外并購(gòu)。此外，智路資本的投資人包括全球頂尖的跨國(guó)公司，頭部銀行/保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和著名家族辦公室，其中包括高通，恩智浦和日月光等等。最重要的是智路資本的合伙人團(tuán)隊(duì)是最國(guó)際化的，他們有來(lái)自跨國(guó)科技企業(yè)的資深高管，來(lái)自頂尖國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的投資人。這三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)結(jié)合賦予了智路資本的核心競(jìng)爭(zhēng)力，他們多次創(chuàng)造性地布局硬科技項(xiàng)目，積極推動(dòng)多方合作，大力優(yōu)化區(qū)域間資源配置，把國(guó)際優(yōu)質(zhì)企業(yè)，技術(shù)，人才與中國(guó)市場(chǎng)對(duì)接，為硬科技產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展貢獻(xiàn)一己之力。智路資本認(rèn)為，國(guó)際合作和產(chǎn)業(yè)融合是大勢(shì)所趨，地區(qū)發(fā)展與全球產(chǎn)業(yè)鏈的分工，會(huì)讓資源流向成本、材料、人力和機(jī)制最合理配置的地方，“世界是平的”依然有效，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不是特例。半導(dǎo)體也只是智路資本硬科技投資的賽道之一，實(shí)際上智路資本在物聯(lián)網(wǎng)傳感器的布局更加全面和豐富。除了繼續(xù)強(qiáng)化硬科技領(lǐng)域“SMART”（半導(dǎo)體、移動(dòng)技術(shù)、汽車(chē)電子、機(jī)器人與智能制造以及物聯(lián)網(wǎng)）布局外，智路資本也在向各種新增長(zhǎng)點(diǎn)，如環(huán)境保護(hù)、健康服務(wù)，生物醫(yī)藥以及消費(fèi)類(lèi)等應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)軍。
只有擁抱全球化才能發(fā)展好信息科技產(chǎn)業(yè)
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在摩爾定律指引下，性能不斷提高，價(jià)格持續(xù)降低，讓普通人也擁有了強(qiáng)大算力，對(duì)全球信息技術(shù)能達(dá)到如今的規(guī)模起到了主要推動(dòng)作用，摩爾定律能夠幾十年有效，全賴于國(guó)際化，全球化的大市場(chǎng)是讓摩爾定律有效的先決條件。雖然集成度上升導(dǎo)致單晶體管的價(jià)格持續(xù)下降，但芯片開(kāi)發(fā)費(fèi)用和制造成本在持續(xù)上升，如今開(kāi)發(fā)一顆最先進(jìn)的5納米工藝芯片大約耗費(fèi)資金數(shù)億美元，沒(méi)有全球化市場(chǎng)來(lái)分?jǐn)偩薮蟮难邪l(fā)成本，則先進(jìn)工藝芯片價(jià)格將十分高昂，高價(jià)芯片無(wú)法應(yīng)用到消費(fèi)電子中就只能用于小眾市場(chǎng)，而銷(xiāo)量不夠則芯片公司沒(méi)有資金支撐開(kāi)發(fā)新一代產(chǎn)品，半導(dǎo)體工藝和技術(shù)就不可能再向前發(fā)展。
2020年下半年以來(lái)，全球科技產(chǎn)業(yè)遭遇到史無(wú)前例的半導(dǎo)體缺貨沖擊，包括汽車(chē)、手機(jī)在內(nèi)的萬(wàn)億規(guī)模產(chǎn)業(yè)均因?yàn)?ldquo;缺芯”而調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃。供需的極端不平衡，推動(dòng)半導(dǎo)體從業(yè)者更要摒棄門(mén)戶之見(jiàn)，緊密合作，積極擴(kuò)產(chǎn)，以合作共贏的心態(tài)幫助下游客戶解決燃眉之急，才能保證半導(dǎo)體行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。
每年開(kāi)春，融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟理事長(zhǎng)李濱都會(huì)給聯(lián)盟發(fā)表一封信，分享在過(guò)去一年的洞見(jiàn)、思考和感悟，以及對(duì)新的一年的展望和工作戰(zhàn)略安排，在今年《致大家的一封信2021——變革與守成》的文章里特別提到，聯(lián)盟企業(yè)必須堅(jiān)持市場(chǎng)化國(guó)際化原則，尊重全球化商業(yè)規(guī)則，重視對(duì)國(guó)內(nèi)外合作伙伴知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，融入國(guó)際主流商業(yè)大循環(huán)。同時(shí)闡明了反壟斷在數(shù)字經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重要性，并提醒半導(dǎo)體和人工智能等領(lǐng)域出現(xiàn)過(guò)熱，有必要向健康和消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域擴(kuò)展。聯(lián)盟投資機(jī)構(gòu)的目標(biāo)是為投資人追求良好和長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)回報(bào)，為股東，員工，客戶和社會(huì)等相關(guān)方創(chuàng)造最大價(jià)值。
智路資本的歷史不長(zhǎng)，但是作為融信產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的核心投資機(jī)構(gòu)之一，一直踐行“共擔(dān)共享，創(chuàng)造價(jià)值”的聯(lián)盟精神，堅(jiān)定實(shí)施國(guó)際化市場(chǎng)化戰(zhàn)略，充分利用產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和投資人資源，發(fā)揮核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以取得這樣輝煌的成績(jī)不是偶然的。這也印證了那句《易經(jīng)》古話：“習(xí)坎，有孚，維心亨，行有尚”，只要內(nèi)心強(qiáng)大，堅(jiān)持信仰與正確的方向，尊重全球各種合作伙伴，平等合作，互惠互利，就一定能超越眼前的種種不確定性，抵達(dá)理想的彼岸。
