近日,海光信息在科創(chuàng)板上市,發(fā)行首日市值超千億,是今年半導(dǎo)體領(lǐng)域市值最高的IPO。

事實(shí)上,海光信息是一家科創(chuàng)屬性極強(qiáng)的企業(yè)。公司的多項(xiàng)指標(biāo)都遠(yuǎn)超科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性的要求。更值得關(guān)注的是,海光信息通過(guò)強(qiáng)化研發(fā)投入,使得產(chǎn)品快速迭代,大幅增強(qiáng)了公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。在市場(chǎng)需求方面,隨著新基建的不斷推進(jìn),國(guó)內(nèi)芯片需求正持續(xù)增長(zhǎng)。

海光業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng),多指標(biāo)遠(yuǎn)超科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性要求

海光信息成立于2014年,主要產(chǎn)品為高端通用處理器(CPU)和協(xié)處理器(DCU)。公司是典型的Fabless模式企業(yè),主要負(fù)責(zé)制定芯片的規(guī)格參數(shù)與方案、進(jìn)行芯片設(shè)計(jì)和驗(yàn)證、交付芯片設(shè)計(jì)版圖等,而芯片的晶圓加工、封裝測(cè)試通過(guò)委外方式完成。

近年來(lái),公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。今年上半年,海光營(yíng)收為25.30億元,凈利潤(rùn)達(dá)4.76億元。營(yíng)收和凈利潤(rùn)已雙雙超越去年全年。事實(shí)上,海光信息本次在科創(chuàng)板上市,其多項(xiàng)指標(biāo)都遠(yuǎn)超科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性要求。

以營(yíng)收為例,科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為最近三年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20%,或最近一年?duì)I收達(dá)到3億元。海光信息最近三年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率則高達(dá)146.85%,2021年?duì)I收為23.10億元。

在發(fā)明專利方面,科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項(xiàng)以上;海光信息截至2021年底已取得136項(xiàng)發(fā)明專利。此外,在研發(fā)人員占比,研發(fā)投入占比、金額等方面也遠(yuǎn)超科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性要求。

更值得關(guān)注的是,海光CPU系列產(chǎn)品兼容x86指令集以及國(guó)際上主流操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件,性能優(yōu)異,軟硬件生態(tài)豐富,安全可靠,得到了國(guó)內(nèi)用戶的高度認(rèn)可,已經(jīng)廣泛應(yīng)用于電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通等重要行業(yè)或領(lǐng)域。海光DCU系列產(chǎn)品以GPGPU架構(gòu)為基礎(chǔ),兼容通用的“類CUDA”環(huán)境以及國(guó)際主流商業(yè)計(jì)算軟件和人工智能軟件,軟硬件生態(tài)豐富,可廣泛應(yīng)用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計(jì)算等應(yīng)用領(lǐng)域。

持續(xù)強(qiáng)化研發(fā)能力,產(chǎn)品快速迭代

海光信息產(chǎn)品獲客戶廣泛認(rèn)可背后,與其持續(xù)增加研發(fā)投入,強(qiáng)化研發(fā)能力有關(guān)。近年來(lái),公司一直保持著高強(qiáng)度的研發(fā)投入。2019年-2021年,海光信息累計(jì)研發(fā)投入為35.39億元,占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)到95.35%。

目前,公司已建立了龐大的研發(fā)隊(duì)伍。截至2021年底,公司研發(fā)技術(shù)人員數(shù)量為1031人,占員工總數(shù)的比重為90.20%。此外,海光信息還極為重視處理器關(guān)鍵技術(shù)研究和芯片產(chǎn)品開(kāi)發(fā),以項(xiàng)目制為基礎(chǔ),建立了完善的項(xiàng)目管理體系,對(duì)立項(xiàng)、規(guī)劃、實(shí)施、結(jié)項(xiàng)環(huán)節(jié)進(jìn)行全過(guò)程管理與監(jiān)控,保證項(xiàng)目中各個(gè)環(huán)節(jié)高效運(yùn)行。

在此背景下,公司產(chǎn)品快速迭代。以海光CPU為例,公司秉承“銷售一代、驗(yàn)證一代、研發(fā)一代”的產(chǎn)品研發(fā)策略。截至報(bào)告期末,海光CPU系列產(chǎn)品海光一號(hào)、海光二號(hào)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用,海光三號(hào)已經(jīng)完成實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證,海光四號(hào)處于研發(fā)階段。

海光DCU產(chǎn)品采用與海光CPU類似的產(chǎn)品研發(fā)策略。2018年10月,公司啟動(dòng)深算一號(hào)DCU產(chǎn)品設(shè)計(jì);目前,深算一號(hào)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。2020年1月,公司啟動(dòng)了第二代DCU深算二號(hào)的產(chǎn)品研發(fā)工作。截至目前,各項(xiàng)研發(fā)工作進(jìn)展順利。

市場(chǎng)前景廣闊:海光芯片通用性強(qiáng)

近年來(lái),中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)持續(xù)高速發(fā)展,2013年到2020年的復(fù)合年均增長(zhǎng)率為19.73%,持續(xù)保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。2020年實(shí)現(xiàn)總銷售額高達(dá)8848億元,較上年增長(zhǎng)17.01%。受益于人工智能、大數(shù)據(jù)、5G等技術(shù)的成熟和產(chǎn)品的普及,預(yù)計(jì)中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)將在未來(lái)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

從集成電路設(shè)計(jì)、芯片制造、封裝測(cè)試三類產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看,2020年,中國(guó)集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)銷售收入3778.4億元,同比增長(zhǎng)23.3%,所占比重從2013年的32.2%增加到42.7%。

指令集是CPU可以執(zhí)行的一整套指令的集合,是計(jì)算機(jī)硬件和底層軟件之間最重要、最直接的界面和接口。X86服務(wù)器具有優(yōu)異的生態(tài)系統(tǒng)優(yōu)勢(shì),其兼容性強(qiáng)、功能強(qiáng)大,被廣泛應(yīng)用于服務(wù)器市場(chǎng)。2020年,全球服務(wù)器銷售額中90.8%使用X86架構(gòu)。

海光CPU兼容X86指令集、國(guó)際主流操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件,性能優(yōu)異,軟硬件生態(tài)豐富,安全可靠。使用海光CPU的服務(wù)器主要應(yīng)用于電信運(yùn)營(yíng)商、金融、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域,例如,電信運(yùn)營(yíng)商云服務(wù)資源池系統(tǒng)支撐云業(yè)務(wù)應(yīng)用,銀行和證券公司查詢、交易系統(tǒng),互聯(lián)網(wǎng)的搜索、計(jì)算服務(wù)、存儲(chǔ)等應(yīng)用;使用海光CPU的工作站主要應(yīng)用場(chǎng)景為工業(yè)設(shè)計(jì)和應(yīng)用、圖形圖像處理,例如VR、AR圖形渲染場(chǎng)景,以及智能工廠數(shù)字孿生應(yīng)用等。

據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2020年全年,中國(guó)x86服務(wù)器市場(chǎng)出貨量為343.9萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)8.1%;市場(chǎng)規(guī)模為218.7億美元,同比增長(zhǎng)16.5%。隨著下游市場(chǎng)需求回暖以及國(guó)家將加快5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心、人工智能等七大領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)進(jìn)度,中國(guó)x86服務(wù)器市場(chǎng)未來(lái)幾年需求仍然會(huì)比較旺盛,在2021-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到8.8%。

根據(jù)中國(guó)x86服務(wù)器市場(chǎng)出貨量和路數(shù)分布情況進(jìn)行推算,2020年中國(guó)x86CPU芯片出貨量為698.1萬(wàn)顆。假設(shè)2021年至2025年路數(shù)分布情況與2020年保持一致,則2021年芯片出貨量將增長(zhǎng)9.1%,2022年至2025年將保持9.0%左右的增長(zhǎng),預(yù)計(jì)在2025年芯片可以達(dá)到1066.2萬(wàn)顆,x86CPU芯片未來(lái)在我國(guó)仍會(huì)擁有廣闊的市場(chǎng)空間。

此外,隨著GPGPU在大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計(jì)算領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用,其價(jià)值得到了學(xué)術(shù)界和工業(yè)界的認(rèn)可,技術(shù)不斷發(fā)展。目前,GPGPU在商業(yè)領(lǐng)域的具體應(yīng)用主要包括商業(yè)計(jì)算和大數(shù)據(jù)處理、人工智能處理器,智算中心等。

以智算中心為例,近年來(lái),中國(guó)各地政府掀起了大型智算中心的建設(shè)熱潮,在廣東、湖南、安徽、江蘇等地均有布局。聚集強(qiáng)大人工智能算力的智算中心是中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的產(chǎn)物,是一種新型的公共基礎(chǔ)設(shè)施。業(yè)界預(yù)測(cè)GPGPU將推動(dòng)人工智能推理性能每年提升一倍以上。

海光DCU系列產(chǎn)品以GPGPU架構(gòu)為基礎(chǔ),為國(guó)內(nèi)爆發(fā)式增長(zhǎng)的大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計(jì)算應(yīng)用提供了一種安全可控的通用解決方案。